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車貸信貸彰化埤頭車貸信貸凱德商用資本優勢推動在華擴張

7月14日，凱德商用旗下的凱德MALL·太陽宮開業。對於太陽宮地區來說，這是第一傢大型綜合購物中心；對於凱德商用來說，這已經是在京開業的第8傢購物中心。此外，位於4號線大興天宮院站的項目也在開發中。從2001年底在上海註冊第一傢公司至今，凱德商用進入中國內地已經滿10年。截至凱德MALL·太陽宮開業，凱德商用在中國內地36個城市擁有58傢購物中心，其中43傢已投入運營。58傢購物中心總建築面積近600萬平米，物業總價值約657億元。凱德商用也成為國內商業地產領域領先梯隊的重要力量。凱德商業地產模式也受到業內的關註。金融優勢：私募+REITs7月3日，凱德商用宣佈設立中國發展基金，這筆總額達10億美元的私募基金，將主要投資中國購物中心以及其他零售商用物業開發。凱德商用在有關公告中表示，要加速在中國的業務擴張，必須與多方投資者合作，增強投資能力。這筆私募基金就將投向成都及上海兩地的3個項目。此前，凱德商用在中國有中國發展基金、中國孵化基金等3隻私募基金，還有在新加坡上市的REITs、嘉茂中國信托。而這種“私募基金+REITs”的運作模式，被視為凱德商用區別於國內商業地產企業的核心金融優勢。在全國工商聯商業不動產專業委員會秘書長朱凌波看來，相對於國內商業地產企業受制於金融環境不配套，探索出的租售結合等模式，凱德商用這種暢通的資本渠道優勢，是先天性的。去年10月，凱德商用香港第二上市。其高管就表示，二次上市主要是為下一步發展奠定基礎，讓香港的投資者更熟悉凱德商用，希望要融資的時候，大傢對凱德商用的認知比較強。而當旗下商業物業達到一定階段，如回報率達到一個較穩定水平後，凱德商用就通過將其註入REITs等上市，從而可以獲得更多的資金進行再投資。通過這種運作，凱德內部形成一套內循環的資本鏈條，可以在不同的市場環境下都更從容，而不必像國內房地產企業過度依賴銀行信貸和預售款。國內同行還認為，背靠凱德中國和嘉德置地，凱德商用的謀篇佈局可以更從容。2011年2月，凱德中國正式宣佈收購位於太陽宮的冠城大廈裙樓，實際上就是佈局已久。2007年，凱德方面就已經與冠城方面達成協議，凱德向冠城提供委托貸款，冠城則在條件具備時整售給凱德指定的境內公司。發展步伐：平衡快與好在去年10月香港第二上市時凱德商用對外披露，未來3-5年，凱德商用在中國內地將建100傢購物中心。相比較此前進入國內市場10年擁有58傢購物中心，凱德商用未來的發展步伐不可謂不快。凱德商用中國區負責人也對外透露，“真正目標和方向”是在未來3-5年內實現資產價值翻番。與此同時，在業內人士看來，凱德快速拓展的同時，也面臨著平衡“快”與“好”關系的問題。一傢國內商業地產開發企業人士就對記者表示，多年來，包括凱德以及萬達、中糧等國內信貸代書借款缺錢急用哪裡借錢知名的商業地產開發企業，一樣都面臨著“跑馬占地”，搶占市場份額的需要。凱德通過資本的優勢，不斷收購、參股也實現瞭快速發展，但現在也面臨著提升運營水平的問題。朱凌波也認為，凱德前幾年的發展，一定程度上存在“重資本、輕經營；重虛擬，輕實體”的不足。但從去年以來，凱德找平衡的跡象開始明顯，對實體商場投入的精力更多。朱凌波舉例說，位於大連的凱德和平廣場項目，經過深度調整，整體氛圍、入住品牌、人稅務入口網信貸年息借貸增貸轉貸氣等都有很大提升。觀察凱德整合品牌深耕內地今年7月，國內商業地產龍頭萬達集團宣佈，將旗下萬千百貨更名為萬達百貨。而在去年，凱德商用也已經進行瞭類似的品牌整合，將旗下“嘉茂”、“嘉信茂”變更為“凱德MALL”品牌。凱德商用中國總裁駱偉漢對此曾表示，將旗下購物中心與企業品牌“凱德”緊密聯系，表明瞭深耕中國的決心，也達到品牌的規模化效應。在業內人士看來，無論是萬達還是凱德的品牌整合，都映射著外資、內資商業地產開發商共同逐鹿內地市場的背景。凱德商用要在3-5年內開到100傢，中糧大悅城要在5年內再復制30傢，萬達廣場則在今年一年就要新開20傢。有分析認為，凱德和國內企業相比，金融優勢是根本的，而政府資源、招商及運營方面的優勢則並不明顯。在國內企業也紛紛搶灘的競爭中，特別是國內企業尋找到自己的資金模式後，凱德需要拓展更多的競爭優勢，包括在選址上的競爭、人才的競爭等方面。本版采寫/新京報記者 張旭

新聞來源http://news.hexun.com/2012-08-10/144594500.html
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